O IGP-M, índice usado como base para reajustar contratos de aluguel, caiu 0,73% em fevereiro, segundo dados divulgados pelo FGV IBRE. Em janeiro, o indicador havia subido 0,41%. Com o resultado, o índice acumula queda de 2,67% nos últimos 12 meses.

Na prática, isso significa que os contratos corrigidos pelo IGP-M podem ter reajustes menores ou até redução, dependendo da data de aniversário do contrato.

Por que o índice caiu?
A principal razão foi a queda nos preços no atacado, especialmente de commodities (produtos básicos negociados no mercado internacional).

O Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA), que tem maior peso no cálculo do IGP-M, recuou 1,18% em fevereiro. Entre os produtos que mais influenciaram essa queda estão:

Minério de ferro: -6,92%

Soja: -6,36%

Café: -9,17%

Segundo o economista André Braz, da FGV, o recuo dessas commodities reduziu a pressão de custos na cadeia produtiva.

O grupo de matérias-primas brutas caiu 2,88% no mês e acumula queda de 11,13% em 12 meses, mostrando que os preços no atacado estão mais fracos, especialmente no setor agropecuário.

E no bolso do consumidor?
No varejo, os preços continuaram subindo, mas em ritmo menor. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) avançou 0,30% em fevereiro, abaixo dos 0,51% registrados em janeiro.

Houve desaceleração em áreas importantes do dia a dia, como:

Alimentação (de 0,66% para 0,17%)

Saúde (de 0,60% para 0,12%)

Educação (de 1,38% para 0,72%)

Transportes (de 0,71% para 0,53%)

Alguns itens ficaram mais baratos, como:

Passagens aéreas (-4,10%)

Cinema (-12,86%)

Leite longa vida (-3,43%)

Por outro lado, o grupo Habitação acelerou e subiu 0,33%.

Construção civil também desacelera
O Índice Nacional de Custo da Construção (INCC), outro componente do IGP-M, subiu 0,34%, abaixo da alta de janeiro (0,63%). A mão de obra, que costuma pressionar o setor, também perdeu força.

O que isso significa?
O resultado mostra que os preços no atacado estão mais comportados, principalmente por causa da queda das commodities. Isso ajuda a reduzir a pressão sobre o IGP-M, índice que impacta:

Contratos de aluguel

Tarifas de concessão

Alguns contratos de serviços

A próxima divulgação do IGP-M, com dados até 20 de março, está prevista para 30 de março de 2026.